Con vistas al río Yangtze, el Centro de Groenlandia de Wuhan pretendía ser la respuesta del centro de China al Burj Khalifa, el edificio más alto del mundo.
Cuando se inauguró en 2011, se esperaba que la torre tuviera 120 pisos, el espacio de un hotel de cinco estrellas y atrajera a los ricos y duros de Wuhan con su helipuerto y vestíbulo del tamaño de una catedral.
Iba a haber un gran «centro de servicio» del Partido Comunista donde los patriotas de élite pudieran llevar a cabo sus asuntos políticos con gusto mientras disfrutaban de la vista. PIB».
La estructura del rascacielos Wuhan Greenland Center en 2021. Getty
Hoy, sin embargo, el coloso es un monumento al derrumbe de la burbuja inmobiliaria de China y las situaciones exigentes en desarrollo de la segunda economía más grande del mundo.
Por orden del presidente Xi Jinping, su altura planificada tuvo que reducirse a mitad de camino a través de la estructura en un 25 % a 475 metros. situación en China tras la implosión del mercado de bienes raíces en los últimos tres años.
«Aquí, la mayoría de los compradores son ricos, por lo que pueden sufrir retrasos muy largos», dice un familiar del desarrollador del edificio, quien prometió que estaría completamente terminado hasta fines de este año, con seis años de retraso.
Los bienes raíces son solo uno de los signos que parpadean en rojo en la economía de $ 18 billones ($ 26 billones) de China. Después de recuperarse en el primer trimestre de las brutales restricciones de COVID-19 el año pasado, cuando el gobierno cerró las principales ciudades, agregando Shanghái, todo, desde la industria hasta el comercio. las ganancias y el cliente han superado las expectativas de los analistas en los últimos meses.
China dijo el lunes que su producto interno bruto aumentó 0,8 en el trimestre actual desde los últimos 3 meses. Esto representa una desaceleración con respecto al primer trimestre, cuando la economía creció 2,2%.
La funcionalidad débil está impulsando cada vez más a China a adoptar el libro de jugadas del más allá mediante el lanzamiento de un gran paquete de estímulo financiero y fiscal para los impulsores tradicionales de expansión de la infraestructura y los bienes inmuebles alimentados por la deuda.
Pero el presidente Xi y sus formuladores de políticas más sensatos se adhieren a una posición que llaman dingli, o «mantener la dirección estratégica». tecnologías y otros espacios estratégicos de la economía, como la transición a la energía verde.
«Xi Jinping no describe la buena fortuna económica en términos de crecimiento del PIB», dijo Arthur Kroeber, cónyuge fundador y director de estudios de Gavekal Dragonomics. «La describe en términos de autosuficiencia tecnológica».
Mientras el gobierno pueda cumplir sus objetivos en este frente, dice, «entonces su cálculo es que podemos descubrir cómo distribuir la expansión lo suficiente para hacer felices a otras personas».
La pregunta es, con los motores de expansión estancados, ¿podrá Beijing mantener el rumbo?¿O entrará en juego el viejo cálculo de que desea cierta expansión para garantizar cierta estabilidad social, allanando el camino para volver a la recuperación a gran escala??
El desafío para Xi, quien comenzó un tercer mandato sin precedentes en marzo, es que el trimestre actual, no solo los bienes raíces, sino también algunos de los principales impulsores de la expansión de China, la industria, también se desaceleró considerablemente.
Durante la pandemia, el mundo recurrió a China en busca de productos electrónicos para ayudar a otras personas a trabajar desde casa y para equipos de protección privados para defenderse de COVID-19. Los compradores en línea también ayudaron a mantener las cifras de la industria de China más altas, compensando el impacto negativo de sus propios cierres estrictos.
Pero este año, cuando los bancos centrales occidentales aumentaron las tasas de interés para combatir la inflación, la demanda de exportaciones chinas cayó. En junio, sufrieron su mayor caída interanual desde que comenzó la pandemia, cayendo 12,4 en términos de dólares, según conocimiento oficial. lanzado el jueves.
El sentimiento negativo sobre la industria se ha visto exacerbado por las tensiones geopolíticas con los EE. UU. , lo que ha llevado a las corporaciones occidentales a hablar más fuerte sobre la «reducción de riesgos» de las cadenas fuera de China.
La caída en las cifras de la industria está afectando a los fabricantes chinos, como Richard Chan, director gerente de Golden Arts Gift and Decor, que fabrica árboles de Navidad y adornos sintéticos en Dongguan, en el sur de China.
Chan dice que su empresa, que exporta alrededor del 80 % de sus productos a EE. UU. y Europa, ha notado una caída del 30 % en los pedidos este año en comparación con el año pasado. Recibe el máximo de sus pedidos en mayo de cada año.
La inflación ha aplanado el mercado, dice el empresario con sede en Hong Kong. Por ejemplo, «un árbol de Navidad que solía costar 100 euros (165 dólares) ahora cuesta 150 euros, y otras personas ya no lo compran».
Su planta contrató parte de la cantidad de personal de verano transitorio para los meses de mayor producción de la empresa hasta los años previos a la pandemia. «La industria de producción está muriendo», agrega Chan. Precios aquí y allá».
Otras marcas están siendo exprimidas solo por la disminución de las exportaciones, pero también por la débil demanda interna de telas para la construcción y bienes duraderos para la familia debido a la desaceleración de la vivienda.
«Hacer negocios es más complicado en esos días en China continental, con un mercado más pequeño y una competencia más potente», dice Danny Lau de Kam Pin Industrial, que produce muros cortina de aluminio para edificios residenciales y publicitarios desde su fábrica en la provincia sureña de Guangdong.
EE. UU. representa alrededor del 30 % del negocio de Lau, y el resto proviene principalmente de los consumidores en China. Predice una recuperación significativa solo hasta 2025, cuando mejore la economía mundial.
Los pedidos en China continental también cayeron más del 60 % en los primeros seis meses de 2023 año con año, dijo. Una recuperación dependería en gran parte de las políticas de estímulo de Beijing y cualquier alivio de las tensiones entre Estados Unidos y China, agregó.
A nivel nacional, hay síntomas de que los consumidores chinos y las empresas personales todavía están lidiando con las consecuencias de la pandemia, especialmente desde el año pasado, cuando varias ciudades principales sufrieron cierres prolongados, dijeron los economistas.
Mientras que EE. UU. y otros países occidentales apoyaron a los clientes con ayuda directa, las medidas de estímulo de China fueron más comúnmente del lado de la oferta. El resultado es una caída cíclica en la confianza de los clientes y las empresas, dicen los economistas. los clientes no están haciendo compras primarias.
“Hay pedidos y ganancias decrecientes durante los últimos 16 meses, por lo que es muy complicado para las corporaciones estar seguras de sí mismas en este entorno”, dice Tao Wang, economista líder en China de UBS Investment Bank. «Las empresas no necesitan crecer porque muchas de ellas tienen exceso de capacidad».
Al mismo tiempo, el gobierno tomó medidas enérgicas en varios sectores vitales durante los años de la pandemia, comenzando con la restricción del apalancamiento de las corporaciones de bienes raíces y expandiéndose a las plataformas de comercio electrónico, como Ant Group del multimillonario web Jack Ma, y las finanzas.
El fundador de Alibaba, Jack Ma, ha pagado un alto precio en la represión tecnológica de Beijing. Pensilvania
Se esperaba que el Estado anuncie ahora una tregua en algunas de esas medidas.
El gobierno anunció la semana pasada una multa de 7. 100 millones de yuanes (1. 400 millones de dólares) para Ant que, a pesar de su tamaño, algunos analistas vieron como un paso positivo, lo que indica el final de la llamada «rectificación» del grupo web.
El número dos de China, el primer ministro Li Qiang, también se reunió con ejecutivos de tecnología del propietario de TikTok, ByteDance, la organización de entrega de alimentos Meituan y Alibaba Cloud de Ma, y les confió que estandarizarían las regulaciones.
Esto sigue a una ofensiva de seducción a través de gobiernos y empresas extranjeras del gobierno chino, que resultó en la reanudación de las conversaciones con Washington después de una larga pausa, con la visita de la Secretaria del Tesoro de EE. UU. , Janet Yellen, a Beijing este mes.
«El gobierno ha intentado tranquilizar al sector sobre la estandarización regulatoria», dijo Wang de UBS.
Pero agrega: «El sector personal probablemente esté esperando políticas expresas, más concretas a este tipo de retórica e incluso cuando esas políticas expresas se implementen, probablemente les llevará algún tiempo sentirse tranquilos».
En una pequeña cena de empresarios locales en Wuhan, el intercambio verbal se centró en los mismos viejos sensatos, que tenían los contactos más productivos entre los lingdao del Partido Comunista local, o jefes, y chistes sobre baijiu, o alcohol chino, que les gustaban. a través de los líderes más sensatos del país. .
La mayoría todavía sufría después de unos años difíciles por la pandemia, que comenzó en Wuhan. Las calles de la ciudad, que antes de la pandemia eran bulliciosas, ahora son mucho más tranquilas, especialmente los restaurantes céntricos, muchos de los cuales cerraron por COVID-19.
Pero algunos citaron evidencia de que las políticas gubernamentales para la economía, como la financiación de infraestructura, ayudaron a mantener las empresas a flote.
«Va mal, pero nos las arreglamos», dice un empresario especializado en estructura de túneles y obras públicas financiadas por el Estado.
Un ex alto funcionario del gobierno en Wuhan dijo que la desaceleración de este año se debió en parte a que las corporaciones acumularon en 2022 los cierres. Esto se relacionó con una fuerte caída en el índice de valor del fabricante en junio, dijo. no vendes, por lo que disminuyes los valores.
Pero dice que la velocidad de recuperación hasta ahora está en línea con las expectativas. «No se puede esperar que un usuario con problemas de salud que se recupera corra un maratón al año siguiente», dice.
Este punto fue reforzado la semana pasada por Liu Guoqiang, vicegobernador del Banco Popular de China, quien dijo que la mayoría de los países han tardado un año en terminar las restricciones de COVID. China solo abandonó sus controles pandémicos hace seis meses.
Sin embargo, la pregunta sigue siendo si el gobierno puede mantener su propia línea y tener que estimular más la economía si las cosas continúan empeorando este año, dicen los analistas.
El sector inmobiliario plantea el mayor reto. Después de estabilizarse a principios de año, ha retrocedido recientemente. Según un patrón de 25 ciudades, los costos de viviendas existentes cayeron un 1,4 % en junio frente a mayo, lo que aceleró las caídas en los últimos meses, dijo Nomura, aportando información de Beike Research. Instituto.
“Los compradores no se sienten frente al mercado”
— Experto en Bienes Raíces de Wuhan
El gobierno anunció esta semana que un plan de créditos anterior para desarrolladores se prolongaría por algún otro año. También recortó las tasas de interés de los préstamos de referencia y anunció otras medidas para el sector. Pero hay dudas sobre la estabilización del mercado.
Los desarrolladores no necesitan invertir y los consumidores no necesitan comprar, especialmente después de la quiebra de Evergrande, uno de los grupos más grandes y más endeudados del país, dice un experto en bienes raíces de Wuhan.
«No podría haber imaginado que un desarrollador como Evergrande explotaría de la noche a la mañana. Los compradores no se sienten seguros acerca del mercado», dice.
El desafío persistente es la enorme cantidad de proyectos de vivienda sin terminar en el mercado, que estima en 250 solo en la provincia de Hubei, de la cual Wuhan es la capital.
El gobierno central había canalizado el presupuesto al gobierno local para ayudar a los desarrolladores a llevar a cabo esos proyectos, que se consideraban imprescindibles para restaurar la confianza del cliente. Pero los gobiernos locales se mostraron reacios a decidir qué desarrolladores los obtendrían por temor a ser acusados de favoritismo.
Las finanzas de los gobiernos locales en muchas ciudades están en una situación desesperada, ya que los ingresos por la venta de terrenos a los desarrolladores desaparecen y sus vehículos de financiamiento, conocidos como LGFV, que invierten en proyectos de infraestructura de bajo rendimiento, luchan por pagar a los acreedores.
El experto en bienes raíces de Wuhan dijo que Beijing probablemente no necesitaría que los activos se usen para medidas de estímulo a corto plazo, pero hay mucha presión para hacerlo localmente. “La población local espera una gran recuperación, pero no está sucediendo. » él dice.
Muchos economistas, sin embargo, creen que las cosas tendrán que empeorar antes de que el presidente Xi intervenga y anuncie un esfuerzo de estímulo mucho mayor.
Pocos esperan algo de la escala de las «bazookas» del pasado, como después de la crisis monetaria mundial de 2008, cuando China inyectó cuatro billones de yuanes en la economía.
Mientras los mercados monetarios claman por un estímulo, Xi y sus legisladores manifiestan que la desaceleración de la vivienda es un ajuste necesario, aunque doloroso, al viejo modelo económico plagado de deudas, dicen los economistas.
Kroeber, de Gavekal Dragonomics, dice que la creencia general es que el liderazgo es más positivo que los mercados en la crisis de la vivienda y la lenta recuperación de la confianza.
Una pareja se sienta junto a un ventilador de niebla gigante esperando una mesa al aire libre en un popular lugar para comer una ola de calor en Beijing. Getty
Si bien la expansión probablemente alcanzaría el objetivo del cinco por ciento este año, Xi posiblemente estaría dispuesto a dejar que caiga más en los próximos años a medida que la economía se ajuste a la nueva realidad, dijo.
El cálculo sería que las familias máximas ya habían comprado sus propias casas y que las corporaciones se ajustarían a la nueva trayectoria de expansión más débil.
Para Xi, agregó, lo máximo es lograr los objetivos estratégicos generales de autosuficiencia tecnológica y seguridad a medida que se intensifica la rivalidad con Estados Unidos. «Apuesto a que funciona bastante bien durante mucho tiempo», dice Kroeber. A la mayoría de la gente en China les ha ido bien en los últimos 30 años».
Sin embargo, en sectores como la deprimida industria inmobiliaria de Wuhan, este mensaje será bienvenido.
En un corredor de exhibición en las afueras de la ciudad, lejos del centro de Groenlandia, la torre se eleva sobre casas medio abandonadas que fueron adquiridas para ser demolidas en el apogeo del auge.
En el interior, una vendedora dice que el negocio es tan malo que no ha tenido clientes en los últimos dos meses. Cuando su jefe redujo los precios, otras personas que ya habían comprado en la progresión se enfadaron.
«Estaban amenazando con comenzar una protesta», dijo.
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