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Operador
Hola y bienvenido a la convención telefónica de FuelCell Energy Incorporated. Tenga en cuenta que esta llamada se está grabando. Ahora me gustaría llamar a Tom Gelston. Por favor, pase.
GRACIAS. Hola a todos y gracias por acompañarnos hoy. Como recordatorio, esta llamada está siendo grabada. Esta mañana, FuelCell Energy publicó nuestros efectos monetarios del cuarto trimestre y del año completo 2023. Y nuestra publicación de ganancias y presentaciones ante la SEC se encuentran en el segmento de Inversores de nuestra página en línea en www. fuelmobileenergy. com. De acuerdo con nuestra práctica, además de esta convocatoria y nuestro comunicado de prensa sobre ganancias, hemos publicado una presentación de diapositivas en nuestra página en línea. Este webcast se está grabando y podrá reproducirse en nuestra página en línea aproximadamente dos horas después de que finalice la llamada. Antes de comenzar, tenga en cuenta que algunos de los datos que escuchará o que le proporcionarán hoy consistirán en información prospectiva dentro del significado de la Ley de Bolsa y Valores de 1934. Estas son nuestras expectativas, ideales e intenciones explícitas en relación con a largo plazo e incluyen, entre otros, aspectos relacionados con nuestros efectos monetarios esperados, nuestros planes y expectativas relacionados con el desarrollo continuo, la comercialización y el financiamiento de nuestra generación móvil de combustible y nuestros planes y métodos de negocios. Nuestros efectos reales a largo plazo posiblemente diferirían materialmente de los descritos o implícitos en esas declaraciones prospectivas debido a una serie de amenazas e inseguridades. Se pueden obtener más datos relacionados con esas amenazas e inseguridades en el puerto seguro de la plataforma de diapositivas de nuestras presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores, es decir, en el segmento de puntos de amenaza de nuestro informe anual máximo presentado recientemente en el Formulario 10K. Durante este período de convocatoria, hablaremos sobre ciertas medidas monetarias que no son GAAP y lo remitimos a nuestra página en línea y al comunicado de prensa sobre ganancias y al apéndice de presentación de diapositivas para conciliar esas medidas con las medidas monetarias GAAP. Nuestro comunicado de prensa sobre ganancias y una copia de la presentación webcast de hoy se encuentran disponibles en nuestra página en línea en www. fuelmobileenergy. com, en Inversores. Para nuestra llamada de hoy, me acompañan Jason Few, presidente y director ejecutivo de FuelCell Energy; y Mike Bishop, nuestro vicepresidente ejecutivo, director financiero y tesorero. Después de nuestros comentarios, estaremos disponibles para responder sus preguntas y nos acompañarán otros miembros del equipo de liderazgo. Ahora me gustaría cederle la palabra a Jason para sus comentarios de apertura. ¿Jasón?
Gracias Tom y hola a todos. Gracias por acompañarnos en nuestra llamada de hoy. Estamos orgullosos del progreso continuo que estamos logrando para lograr nuestro objetivo: lograr un mundo de fuerzas en blanco. Esta mañana, nos sentimos orgullosos de anunciar los resultados del cuarto trimestre y del año completo, destacados a través de nuestro progreso significativo en las asignaciones primarias, el avance continuo de nuestra generación de fuerza de óxido forjado y el reingreso exitoso de la plataforma de electrólisis de hidrógeno en el mercado coreano. y pronunciar los próximos pasos hacia la publicidad de nuestra plataforma de captura directa de carbono SureSource, como habrán notado en nuestro anuncio conjunto con ExxonMobil en relación con nuestra tarea de demostración de captura de carbono, pero volveremos a eso más adelante. Como recordatorio, para aquellos que no están familiarizados con FuelCell Energy, hemos incluido una reseña de la empresa en la diapositiva 3. Estamos orgullosos de ser un líder mundial en generación electroquímica en términos innegables. Nuestras plataformas patentadas de generación móvil de combustible hacen dos cosas: descarbonizar la energía eléctrica y producir hidrógeno. Operamos en América del Norte, Asia y Europa, y nuestro objetivo es ingresar a nuevos mercados en todo el mundo. Contamos con 188 módulos en operación publicitaria y hemos generado a la fecha más de 15 millones de megavatios hora. Nuestra generación de carbonato cumple los deseos de nuestros consumidores desde hace más de 20 años. Y nuestra plataforma de óxido forjado recientemente anunciada amplía el precio que ofrecemos a nuestros consumidores, agregando electrólisis y generación de fuerza empleando hidrógeno de cero emisiones como única materia prima. Creemos que nuestras dos plataformas químicas eléctricas móviles de combustible diferente nos permiten aprovechar nuestro historial operativo y posicionarnos para satisfacer los deseos cambiantes de generación de fuerza distribuida de nuestros consumidores actuales y de largo plazo, electrólisis de hidrógeno distribuido y almacenamiento de fuerza de hidrógeno y captura directa de carbono mediante combustión. Array Fuelmobile Energy suministra soluciones de generación y colabora con algunas de las empresas más grandes del mundo, sumando nuestros acuerdos con ExxonMobil para ampliar las soluciones de captura de carbono, nuestros acuerdos con Toyota para el hidrógeno distribuido mediante el toque final de nuestra instalación TriGen en el puerto de Long Beach, la construcción una microrred para Pfizer, explorando la posibilidad de emplear nuestro electrolizador, combinado con fuerza nuclear para descarbonizar la producción de asfalto en el Reino Unido con EDF Energy y nuestra colaboración con IBM para emplear IA para estudiar nuevas tácticas para extinguir la vida útil de nuestros vehículos móviles de combustible. A continuación, pasemos a los mensajes clave para este trimestre, presentados en la diapositiva 4. En primer lugar, mantenemos la solidez de nuestro balance y adoptamos una técnica disciplinada para gestionar la velocidad de nuestras inversiones de capital. Con visibilidad de los hitos que hemos establecido como desencadenantes de inversión, continuaremos trabajando para construir fuentes invertibles de ingresos y flujo de dinero y tomaremos medidas proactivas para recaudar capital mientras preservamos la liquidez necesaria para funcionar. nuestra empresa. En segundo lugar, estamos muy contentos de anunciar conjuntamente que Esso Natal, filial de Exxon Mobil, y VV. Los planes para construir una planta piloto en el complejo de producción de Rotterdam para verificar la generación móvil de combustible de carbonato para la captura de carbono desarrollados conjuntamente a través de FuelCell Energy y ExxonMobil Technology and Engineering Corporation están intactos. Este anuncio sigue al toque final de todas las comprobaciones de generación necesarias de la potencia y longevidad de nuestros vehículos móviles de combustible de carbonato para capturar al menos el 90 % de las emisiones de CO2 de una fuente de emisiones externa con una concentración del 8 % o más de CO2. Aunque no es una verificación obligatoria para esta tarea piloto, nuestras comprobaciones de laboratorio también han demostrado la capacidad de capturar el 90 % de las emisiones de CO2 de corrientes de influenza de baja concentración. Luego, continuamos ejecutando asignaciones a gran escala y ampliando nuestra capacidad de producción de óxido forjado. Nuestra plataforma de generación de cheques y Long Beach California han comenzado operaciones publicitarias y están generando emisiones, hidrógeno suelto, energía eléctrica y agua para nuestro visitante Toyota. Esta habilidad de capitalización es exclusiva de FuelCell Energy. Después del final del trimestre, abrimos nuestra nueva granja móvil de combustible en Dervia, Connecticut, generando energía renovable a precios competitivos para varios miles de ciudadanos del dominio y ayudando al estado a llenar el vacío de su déficit de producción de energía eléctrica. También avanzamos en la ampliación de la capacidad de nuestra instalación de producción de óxidos forjados en Calgary y en la elaboración de planes complejos para nuestro prospecto en los Estados Unidos. capacidad de expansión. En cuarto lugar, estamos avanzando en la ampliación de nuestra presencia en mercados como Corea, donde hemos firmado un acuerdo de servicio a largo plazo para operaciones móviles de combustible con una aplicación nacional de energía eléctrica en blanco y un protocolo para El acuerdo describe ciertos términos esperados de su propuesta. citas comerciales con RGGE. , la aplicación que alberga la flota móvil de combustible más grande del mundo con una potencia total de 58,8 megavatios. Vemos enormes oportunidades adicionales para acuerdos de servicios a largo plazo en Corea. Además, programas como el tiempo de activación de la electrólisis y el CO2 como producto de entrega están ganando terreno en un conjunto más amplio de consumidores y geografías. Finalmente, mientras miramos hacia los años fiscales 2024 y 2025, seguimos enfocados en cumplir nuestros planes de expansión. Nuestro objetivo es hacer avanzar nuestras tecnologías, avanzar hacia la publicidad de la captura de carbono y otros programas complejos y ampliar nuestras fechas de publicidad. Creemos que 2024 será un año vital para nuestro negocio. Y creemos que tenemos la generación y la flexibilidad en nuestros productos e instalaciones para permitirnos participar en la transición de fuerza global con otras tácticas. Ahora le pasaré la palabra a Mike para hablar sobre los resultados monetarios del cuarto trimestre. ¿Miguel?
Thank you, Jason, and good morning to everyone on the call today. Let’s begin by reviewing the financial highlights for the quarter shown on slide 6. For the fourth quarter of fiscal year 2023, we reported total revenues of $22.5 million compared to $39.2 million in the fourth quarter of fiscal year 2022, a decrease of 43%. This was driven primarily by the lack of replacement module sales in the fourth quarter of fiscal year 2023. Net loss was $29.5 million in the fourth quarter of fiscal year 2023 compared to net loss of $42 million in the fourth quarter of fiscal year 2022. The resulting net loss per share attributable to common stockholders in the fourth quarter of fiscal year 2023 was negative $0.07 compared to negative $0.11 in the fourth quarter of fiscal year 2022. Adjusted EBITDA totaled negative $30.8 million in the fourth quarter of fiscal year 2023 compared to adjusted EBITDA of negative $36.1 million in the fourth quarter of fiscal year 2022. Please see the discussion of non-GAAP financial measures including adjusted EBITDA in the appendix at the end of our earnings release. Finally, the company held total unrestricted cash, restricted cash, cash equivalents, and short-term investments of $403.3 million as of October 31, 2023. Next, please turn to slide 7 for additional details on our financial performance and backlog. The chart on the left-hand side graphically shows our fourth-quarter revenue composition by line item other than the service revenues of negative $0.8 million. Looking at revenue drivers by category. Product revenues for the prior-year quarter included module sales to Korea FuelCell Company Limited or KFC under the company’s settlement agreement with KFC and PASCO Energy Company Limited or PASCO Energy for which the company recognized $24 million. This compares to $10.5 million of product sales in the fourth quarter of fiscal 2023, reflecting revenue recognition related to a performance guarantee, which was part of the settlement agreement with PASCO Energy and its subsidiary KFC. This revenue was constrained until certain of the modules previously sold by the company to KFC were installed at the Noeul Green Energy site, and the company entered into a long-term service agreement to service those installed modules. Generation revenues were generally consistent quarter over quarter, decreasing to $8.5 million from $8.8 million in the comparable prior-year period. Advanced technology contract revenues decreased to $4.3 million from $7.5 million. Compared to the fourth quarter of fiscal year 2022, advanced technology contract revenues recognized under our joint development agreement with ExxonMobil technology and engineering company or EMTEC were approximately $0.3 million higher. This increase was more than offset by lower revenues recognized under government and other contracts as a result of the allocation of engineering resources to EMTEC and other internal engineering and product development efforts during the quarter. Service agreement revenues for the fourth quarter were negative $0.8 million compared to negative $1.07 million in the prior-year period. Revenues in both quarters were impacted by higher future cost estimates related to future module exchanges compared to the company’s prior estimates which more than offset revenue recognized in each quarter. There were no module exchanges during the fourth quarters of fiscal years 2023 and 2022. Looking at the top right-hand side of the slide, I will walk through the changes in gross loss and operating expenses during the fourth quarter of fiscal year 2023. Gross loss for the fourth quarter of fiscal year 2023 totaled $1.5 million compared to a gross loss of $15.2 million in the comparable prior-year quarter. The gross loss decreased for the fourth quarter of fiscal year 2023 primarily due to three items: One, product recognized in the fourth quarter of fiscal year 2023 that did not have any associated cost of goods sold in the quarter. Two, generation cost of sales was lower in the fourth quarter of fiscal year 2023 as the company recorded a derivative gain of $4.1 million. And three, generation cost of sales were lower in the fourth quarter of fiscal year 2023 as a result of lower impairment charges compared to the comparable prior-year quarter. These benefits were partially offset by the lack of module sales in the fourth quarter of fiscal year 2023. Operating expenses for the fourth quarter of fiscal-year 2023 increased to $35 million from $27.5 million in the fourth quarter of fiscal year 2022. Administrative and selling expenses were higher during the fourth quarter of fiscal year 2023 primarily due to an increase in compensation expense resulting from an increase in headcount in support of sales, marketing, and business expansion. Research and development expenses increased to $18 million during the fourth quarter of fiscal year 2023 primarily due to an increase in spending on the company’s ongoing commercial development efforts related to our solid oxide power generation and electrolysis platforms and carbon recovery and carbon capture solutions compared to the comparable prior-year period. On the bottom right of the slide, you’ll see that we finished the quarter with backlog of approximately $1 billion, a decrease of approximately 5.7% compared to backlog as of October 31, 2022. The reduction in backlog is primarily result of revenue recognition under product generation and service agreements since October 31, 2022, partially offset by an increase in service backlog from the new service agreement Noeul Green Energy entered into during the year ended October 31, 2023. On slide 8 is an update on our liquidity position and our ongoing investment in project assets. As of October 31, 2023, we had total cash, cash equivalents, and short-term investments of $403.3 million. This includes $250 million of unrestricted cash and cash equivalents represented by the darker blue bar on the chart in the center of the slide, $103.8 million of short-term investments represented by the lighter blue bar, and $49.6 million of restricted cash and cash equivalents represented by the purple bar. The short-term investments represent the amortized costs of US Treasury securities outstanding as of October 31, 2023, all of which are expected to be held to maturity. Throughout fiscal year 2023, we took a proactive approach to capital raising by entering into project financing with total gross proceeds of $100.5 million during fiscal year 2023 and net proceeds of $97.4 million from sales of common stock during the fiscal year. In the fourth quarter, we closed on tax equity transactions that yielded net proceeds of $7.3 million. We expect to receive an additional $20.6 million of unrestricted cash in the first quarter of 2024 after the Derby projects are placed in service. Finally, we generated $15.8 million in interest income during fiscal year 2023 from money-market investments and US Treasury securities, an increase of $12.4 million from the amount of interest income generated in fiscal year 2022. Looking at the right-hand side of the slide, there is a chart illustrating our total project assets, which make up our company-owned generation portfolio. As of October 31, 2023, our gross project assets totaled $304.3 million which excludes accumulated depreciation. As detailed on slide 22 in the appendix of the presentation, our generation portfolio totaled 63.1 megawatts of assets as of October 31, 2023. This includes 43.7 megawatts of operating assets and 19.4 megawatts of projects in process. As projects in process begin commercial operation, they are expected to contribute to higher generation revenue. Please turn to slide 9. Here, we are showing greater detail on the targeted investments we plan to make during fiscal year 2024, which will support our growth plans, allowing us to compete and meet market needs over the medium and long term. First, we are planning $60 million to $75 million of capital expenditures in fiscal year 2024. These amounts are a continuation of the capital expenditures and commitments made by the company in fiscal year 2023 to upgrade our manufacturing facilities including the expansion of solid oxide manufacturing capacity at our Calgary facility to 40 megawatts a year of solid oxide electrolysis cell production. This expansion is expected to be completed in fiscal year 2024. We also expect to invest in our manufacturing facilities for molten carbonate including importantly for carbon capture. During fiscal year 2023, the company also began investments to add engineered carbon recovery capability to the on-site SureSource 1500 in Torrington, Connecticut, which is expected to be completed in fiscal 2024. This product enhancement will allow potential customers to observe the operating plant and given the target market of food and beverage companies will allow for the sampling and testing of recovered CO2 to verify quantity, quality and purity requirements. Internally funded research and development expenditures for fiscal year 2024 are projected to be 60 to 70 million, which is consistent with our R & D expenditures of $61 million in fiscal year 2023 priorities for R & D are to continue to accelerate the commercialization of our advanced technology solutions for distributed hydrogen hydrogen-based, long-duration energy storage and hydrogen power generation. Lastly, in fiscal year 2024, we plan to invest 15 to 25 billion in the project assets in our generation portfolio of backlog, with the expected monetization of tax incentives helping to offset a significant amount of the planned investments. This expected investment level is lower than it has been in prior years as our Toyota and 14 megawatt turbine projects are now complete in closing, I am pleased with our continued progress this past quarter and during the fiscal year, we have taken and will continue to take proactive steps to ensure that we have the balance sheet strength required to support our growth objectives, and we will continue to take a highly disciplined approach to managing cash and allocating capital. From a financial perspective, we believe that we remain well-positioned to execute on our near medium and long-term Powerhouse business strategy. I will now turn the call back over to Jason.
Thanks, Mike. I will now cover our business and operational update in more detail beginning with Slide 11. As we have stated in previous quarters, our Powerhouse business strategy serves as our framework for achieving long-term growth. I will summarize our approach. The first tenet is growth. We are working to optimize our business to achieve growth in markets where we see significant opportunities for our platform technologies. We have geographic market segment and application specific playbooks that are focused on building a robust sales pipeline and converting that pipeline into revenue. To that end, our business development team is focused on moving the pipeline from prospects to executed agreements, and I will discuss our pipeline in more detail today. The second is scale. We are scaling our existing platforms by investing in extending and deepening our leadership and total human capital across the organization across our operations. Our previously mentioned, we are focused on optimizing manufacturing capacity for our carbon platform with the goal of achieving 100 megawatts of annualized integrated on-site manufacturing and conditioning capacity. We are also working with ExxonMobil on the development of a new business framework between the parties beyond the current joint development agreement structure. We are also evaluating additional U.S. locations with the goal of producing up to an additional 400 megawatts per year of solid oxide electrolysis sales, which would be implemented in phases as the market develops. We believe that the legislation enacted and being contemplated around the world will over time serve as a catalyst to support the acceleration of adoption of products like ours and to ultimately drive down costs. And third, innovate over our 50-year history. We have never stopped innovating as shown on our earlier slide. We have hundreds of patents granted or pending in jurisdictions around the world. We believe our technologies and our culture provide the opportunity for our participation in the growth of the hydrogen economy and carbon capture market and will enable us to deliver on our purpose to enable world empowered by clean energy. We are working to turn our innovations into diversified revenue streams by delivering a range of solutions and services anchored by our multi feature platforms, providing the opportunity for FuelCell Energy to pursue the energy transition across the following four applications distributed hydrogen direct flue carbon capture for electrolysis and long duration, energy storage and distributed power generation. We are making good progress in the execution of our strategy, and I will discuss specific highlights in more detail on the following slides. Please turn to Slide 12. First on Korea, we were very pleased to announce earlier in the year that we are growing and strengthening our presence in Korea. We executed a long-term service agreement with no green energy and quickly assumed full responsibility for fuel cell operations and maintenance services at our 20 megawatt fuel cell park. Through this agreement, FuelCell Energy is overseeing the operation and maintenance of a shore source 3,000 fuel cells over the 14-year terms of the agreement. This agreement has added significant expected long-term recurring revenue to our reported backlog with a contract value of approximately 75 million. We see further opportunities for operations and maintenance agreements in Korea with a large potential market of over 100 megawatts next, we have two new project awards to highlight. The first is a one megawatt solid oxide power generation project awarded by a university in the Northeast United States. Second is a 2.8 megawatt carbon at power generation project for a municipality in California using biofuels as a feedstock, taking advantage of our ability to use direct biofuels versus needing to spend additional capital upgrading that fuel to pipeline quality gas, which other power generation technologies require. I should note that these project awards are in negotiation consistent with our practice. These awards are not included in the Company’s backlogs and will only be added upon execution of final agreements. We are also working with nuclear power providers, EDF Energy in the United Kingdom and Canadian nuclear laboratory or C and L in Canada. We believe that our previously announced work with Idaho National Laboratory and our work with EDF Energy and CNO demonstrates the differentiated value of our solid oxide electrolysis technology in nuclear applications. Please turn to Slide 13, where focused on building our sales pipeline. On the left hand side of the slide, we are illustrating the breakdown of our pipeline by type and geography. Consistent with our overall growth strategy and the capability of our platforms to deliver multiple values to our customers, we believe we will be well diversified across different applications as well as geographies. We offer a range of solutions enabled by our two electric chemical platforms, and we believe that this will allow us to compete and win on differentiated value by type our pipeline. As of October 31st, 2023 consisted of almost 50% electrolysis and hydrogen with 33% carbon capture and carbon recovery and the remaining 18% in pure distributed power generation. Geographically, approximately 51% was in North America, 34% is in the Asia Pacific region and the remaining 15% is in the EUU. K, Middle East and Africa. When we referred to our sales pipeline, we’re referring to ongoing commercial discussions with new leads and potential customers. We believe that interest is being driven by demand in the market, particularly interest and carbon RecoveryPLUS zero and low carbon hydrogen from electrolysis and time to power applications. We also believe that the recently announced U.S. hydrogen hubs are driving interest in technologies like ours, we are continuing to qualify and develop new leads and potential customers. Please turn to Slide 14. We believe that the hydrogen delivery market represents a large and growing opportunity. We are already participating in this market with our TriGen facility at Toyota’s port operations in Long Beach, California producing hydrogen, electricity and water. We believe that our TriGen technology has broad market application and we are pursuing additional deployments. Next, we will consider the future development of the hydrogen delivery market. In October, the Department of Energy’s selected seven regional hydrogen hubs, which will be supported by 7 billion of funding through the infrastructure investment and Jobs Act. We believe these hubs will act as a catalyst for accelerating the clean energy transition. The first round of funding awards are currently in negotiations. We were honored to have our technology named in two of the hydrogen hubs, and we are in discussions with all of the hubs as they prepare to make technology decisions. We expect that future clarification around the production tax credit should help to further broaden the hydrogen market. We expect the U.S. hydrogen hubs will drive meaningful incremental demand for clean energy technology like those provided by FuelCell Energy, our Tri generation technology, which is being utilized by Toyota in Long Beach, California provides a low risk solution that we believe is an ideal fit for hydrogen hub applications. In addition, we believe that our first commercial solid oxide unit, which is expected to be delivered to the Idaho National Laboratories in 2024 would demonstrate superior performance and efficiency compared to competitors. Please turn to slide 15, we are advancing our strategic priorities across two areas of focus, decarbonizing power and producing hydrogen. As previously mentioned, we recently opened our newest fuel cell park in Derby, Connecticut. The 14 megawatt project was placed in service in December subsequent to the quarter end. This project is generating competitively priced renewable energy for many thousands of area residents and is helping the state of Connecticut close its power generation gap. We believe that this project further demonstrates our ability to execute large complex projects on time and will make a meaningful contribution to our generation operating portfolio and contribute to EBITDA for years to come. Also, we expect that the smaller 2.8 megawatt project in Derby, Connecticut will be placed in service later this month. Moving to solid oxide, we continue to invest in product development and manufacturing scale-up for our two solid oxide platforms, power generation and electrolysis to enable our growth. We are expanding our Calgary manufacturing operations with the goal of delivering up to 40 megawatts of annualized solid oxide electrolysis cells production per year compared to our existing capacity of four megawatts per year in addition, we have design and flexibility that would allow us to further increase sales stack manufacturing capacity at our Calgary facility to facilitate the potential annualized production of up to an additional 40 megawatts of solid oxide electrolysis sales per year by leasing additional space and investing in various process optimizations intended to increase throughput and yield. This approach would allow for the potential to increase our total annualized solid oxide electrolysis cell manufacturing capacity to up to 80 megawatts per year. We have hired and trained additional staff for a three-shift production operation to support the initial planned expansion to 40 megawatts and would add additional staff as required in the future to realize the potential 80 megawatts of annualized solid oxide electrolysis cell production. Our solid oxide manufacturing operation is in the process of building four units, two units that were run internally for advanced testing and two production units for delivery externally of these commercial units for external delivery. One will be our electrolysis platform for delivery to Idaho National Laboratory. And the other will be our Distributed Power Platform for delivery to Trinity College in Hartford, Connecticut for use under a long-term power purchase agreement. We expect that the I&L unit will be operational at our Danbury location this month and then deliver to I&L in early 2024, where the unit will operate and undergo extensive validation testing. Turning to slide 16, we wanted to highlight some very recent developments regarding our carbon capture work with ExxonMobil. Exxonmobil announced yesterday that its affiliate, Esso needle and BEV plans to build a pilot plant at its Rotterdam manufacturing complex to test the carbonate fuel cell technology for carbon capture jointly developed by FuelCell Energy and intact as a raw water dams, integrated manufacturing site will be the first place in the world to pilot this technology. Exxonmobil has stated that the captured CO2 will be transported and stored fair the purchase project for permanent storage under the North Sea. Additionally, the release indicated that pending a successful demonstration, ExxonMobil could deploy this technology at its manufacturing sites around the world. And when the carbonate fuel cell technology is technically ready for broad-scale implementation, it could potentially offer economical decarbonization solutions for customers from a wide range of industries. We believe that our technology could significantly reduce direct at the source CO2 emissions from industrial emitters. And we are very excited as we move into the next phase of activities and action. Before I move into Q&A, I will conclude with takeaways on Slide 17. I’m excited about how our consistent efforts to advance new technologies toward commercialization are progressing. We believe that our technologies will have a positive impact on our world. We have remained focused on disciplined capital allocation, and we have maintained the strength of our balance sheet through both debt and equity financing, we are making critical investments to position FuelCell Energy for future growth while taking a highly disciplined approach to maintaining cash and liquidity. We are excited about Esso needle and be. These recently announced plans to build a pilot plant at its Rotterdam manufacturing complex to test the carbonate fuel cell technology for carbon capture, jointly developed by FuelCell Energy and MTS as mentioned earlier, this announcement follows completion of all required technology test regarding the efficacy and longevity of our carbon at fuel cells to capture at least 90% of CO2 emissions from an external emissions source with a concentration of 8% or higher CO2. We believe that capturing carbon at the emissions source at sequestering, it could be an efficient way to decarbonize heavy industry. In addition, we have shown that our technology can capture carbon and produce electricity in hydrogen simultaneously, which differentiates it from other forms of carbon capture technology, which consume energy, we believe our carbon capture technology could be an important solution for helping decarbonize the hard-to-abate carbon-intensive industrial sector. We are demonstrating our ability to execute large projects most recently with our TriGen platform operating for Toyota and Long Beach and the commercial operations of our Derby generation facility. We have had success in our growth efforts in Korea where we see tremendous additional opportunity for the future. Lastly, we believe we are positioned for growth, and we remain focused on advancing both our technologies and commercial relationships. In 2024. We believe FuelCell Energy is well-positioned to capture market opportunities over the coming years and deliver enhanced shareholder returns over the long run. I will now turn it over to the operator to begin Q&A.
Operator
(Instrucciones del operador) George Gianarikas, Canaccord Genuity.
Hi, everyone. Thank you for taking my question and happy holidays and congrats for getting Trajen operational.
George, are you so worried they do and happy holidays to you?
Entonces, quizás primero, si estamos de acuerdo con el anuncio de Exxon ayer, tengo curiosidad por saber qué tan extensas son las pruebas de ExOne, supongo, para construir más plantas piloto con otras tecnologías, pero aun así la suya. ¿Se ha anunciado un primer acuerdo para construir una planta piloto?con captura de carbono Knology.
Entonces Exxon está haciendo una serie de otros esfuerzos en lo que respecta a la tecnología de captura de carbono. Entonces, es evidente que el trabajo que estamos haciendo con Exxon es exclusivo de nuestra celda de combustible de carbonato. Y lo que lo diferencia es que, de todas las pruebas o Otros problemas que están sucediendo es que nuestra plataforma es la única que puede capturar carbono de una fuente externa y producir energía eléctrica e hidrógeno. Al mismo tiempo, Exxon ha anunciado otros proyectos de captura de carbono que aprovechan otras tecnologías además de la nuestra, pero esto es la primera prueba de nuestra plataforma.
Okay.
Y luego quizás simplemente se concentre en las perspectivas para 2024. Discutió su cartera de pedidos y también discutió algunos proyectos para aumentar el gasto. Entonces, ¿puede ayudarnos a compartimentar cómo se verán las ganancias el próximo año?Se está quedando atrás. También saben que todos estamos esperando que el Departamento del Tesoro nos dé más orientación sobre las regulaciones relativas a la producción de hidrógeno verde. Entonces, ¿cómo pensamos en equilibrar las inversiones que deben realizar, así como cuál es el proyecto, el proyecto ejecutable, y el atraco, y cómo se traduce eso.
Hola George, soy Mike y gracias por la pregunta. Entonces, como señalé en mis comentarios, planeamos realizar inversiones específicas a medida que nos acercamos a 2024, que es una continuación de lo que estamos haciendo en 2023. Con respecto a la comercialización de nuestra generación de óxido forjado y la expansión de nuestra capacidad de producción. en nuestras instalaciones de Calgary, así como el inicio de una expansión adicional en Torrington, concretamente en torno a la captura de carbono. Estas inversiones nos permitirán ser competitivos y aumentar nuestras ganancias en los próximos años gracias a esas nuevas tecnologías. Como dijo Jason , captura de carbono y electrólisis. Por lo tanto, esperamos ver esas contribuciones en los próximos años. De cara a 2024, no hemos publicado un pronóstico de ganancias expreso para 2024. Pero con Toyota y Derby entrando en funcionamiento, estaríamos Con la esperanza de ver un aumento en las ganancias de producción a medida que nos acercamos a 2024, hemos establecido expectativas para el gasto en R.
Y en cuanto a la resolución del Tesoro y su impacto, ¿cómo ve el próximo año en términos de inversión e ingresos?
Al, as far as as far as the Treasury, we’re obviously carefully watching that. The Company has a history of being able to monetize tax benefits. And we’ve talked about that here recently with tax benefits that we’ve monetized around both the Toyota projects and as well as well as Derby. So I wouldn’t expect anything to impact that. It’s obviously opportunity in the future for potential additional monetization, but we’re watching it carefully like everybody else.
Si hubiera discutido eso, creo que en una llamada anterior, esperaría que la línea monetaria de Toyota fuera de $ 3 por kilogramo.
¿Sigue siendo así o cree que el reemplazo se basará en lo sucedido con la planta Tritan?Anunciamos en un comunicado de prensa que emitimos la semana pasada que habíamos llegado a un acuerdo para vender los créditos fiscales a la producción de esta planta. facilidad. No hemos revelado el número exacto, pero hemos celebrado una transacción de financiación para vender los PTC, lo que añade más precio a este proyecto.
Muchas gracias.
Gracias.
Operador
Manav Gupta, UBS Financial.
Creo que respeto el hecho de que solo le haya preguntado a uno sobre las características del programa de garantía de préstamos del DOE, no sobre un préstamo del DOE sino sobre el programa de garantía de préstamos.
Can you help us understand how that process is going and any update on that, and I’ll turn it over after that. Thank you.
Sí, hola, hola y gracias por la pregunta. Sí, en términos de nuestra expansión de la producción de óxido forjado en los Estados Unidos. Estamos en el procedimiento relacionado con la garantía de préstamo del DOE. Estamos en el procedimiento de finalización a través de la ubicación. Lo hemos reducido a solo unas 3 ubicaciones, que es la siguiente fase que queremos pasar a través de este procedimiento. Y luego continuaremos avanzando con el DOE, pero estamos entusiasmados con el progreso que estamos logrando. y, de hecho, en torno al oleoducto que estamos viendo, que evidentemente queremos ver desde una actitud empresarial incluso antes de seguir adelante.
Gracias.
Operador
Lo mismo Nuestro siguiente viene de Eric Stine de Craig-Hallum. Tu linea ahora está abierta.
Good morning, everyone.
Any Hey, so on the generation portfolio, in total of Toyota up in Derby, I believe shortly. I mean, you’ll be at that 60 megawatts. As I think about the past. I mean, this goes back a ways, and I understand you’re taking on much more investment here to drive some of these very sizable opportunities. But in the past, you had talked about a 50 to 60 megawatt kind of breakeven level for generation where you would be EBITDA positive. And I’m just curious, is that something that you plan to update? I mean, could you give a little color there as it stands, given your new cost structure?
Hola Eric, soy Mike.
Así que lo aceptaré.
Entonces, sí, a medida que esas asignaciones adicionales de Tom entren en línea, tendremos más de 60 megavatios de asignaciones en línea en la cartera. Estamos poniendo fin a algunas de las inversiones que se han realizado en los últimos años y que aumentando nuestros ingresos de producción. Cuando se trata del EBITDA de la cartera en sí, es una cartera de EBITDA positiva cuando se tiene en cuenta la depreciación. Por ejemplo, en nuestros estados monetarios, mostramos márgenes negativos en la cartera. Pero si excluye la depreciación y amortización y los precios que gastamos en la asignación de Toyota para el trimestre que fue, lo siento, para el año fiscal fue alrededor del 45%. Y para el trimestre, alrededor del 42%, es positivo en el lado positivo. generación de dinero de la cartera. Cuando miramos el negocio total, como dijimos, hacemos más inversiones. Hemos desarrollado nuestro GSR. et A. , así como el R
ESTÁ BIEN.
Me lo dieron.
Eso es útil.
And then maybe last one for me, just on the pipeline. I do appreciate the breakdown both by application and by geography. But wondering maybe I missed it, but did you give us an actual amount or estimate of what that might be? I know that is something that you have done in the past.
Sí, Eric, hemos proporcionado una revisión del tipo de programas que vemos en nuestra cartera. Entonces, si nos fijamos en esto entre la generación de energía eléctrica, la electrólisis y la captura de hidrógeno y carbono y lo que llamamos recuperación de carbono. Y luego dimos una visión geográfica con esos mismos programas, sin ofrecer una cantidad expresa de megavatios o gigavatios al oleoducto. Y no creo que hayamos hecho eso en el pasado, al menos no desde que estoy aquí. Pero lo que diría es que si echas un vistazo a lo que hablamos hoy en la llamada. Si se toma, por ejemplo, el acuerdo de servicios del que Mike acaba de hablar en Corea, hay otros cien megavatios de oportunidad en el mercado coreano de los que hablamos en otros tres contratos que aún no se han negociado por completo. Así que estamos empezando a ver la conversión de esa cartera y las oportunidades que también vemos de que algunos de los proyectos que tenemos en Europa, aunque están en proceso de renovación, no hemos tenido buena suerte allí. Así que creemos que estamos empezando a llegar al punto en el que vemos que este proyecto se convierte en oportunidades, y eso nos entusiasma.
ESTÁ BIEN.
Lo desconectaré y gracias.
Thank you.
Operador
Our next question comes from Jeff Osborne from TD. Cohen. Your line is now open.
Si, gracias.
Sólo dos rápidos de mi lado. Creo que habló sobre planes complejos para una instalación móvil de combustible de óxido forjado, potencialmente en los Estados Unidos. ¿Puede simplemente darnos una actualización sobre cómo va este progreso?Si hay alguna actualización en términos de alcance y/o CapEx. Creo que en el futuro has hablado de potencialmente superar los 300 millones de dólares. Entonces eso me interesaría. Y luego, siguiendo con lo que acaba de decirle a Eric, sobre los cien megavatios en Corea, hipotéticamente, si recibe un pedido para eso, cuando llegue la ganancia, ¿podría inspirar a los analistas a diseñar una especie de proporción de ¿Esos cien megavatios quizás durante la segunda parte del próximo año o algún tipo de reducción a cero de las ganancias producidas durante el año?
Jeff, gracias. Para tu consulta. Respecto al primer componente de su consulta de lo que hablamos para Estados Unidos, esta es una planta de producción que tendría capacidad para producir 400 megavatios. Desde entonces, hemos sutilizado nuestra visión de eso y nuestra visión del capital requerido para que eso suceda se ha reducido en aproximadamente dos tercios, o alrededor, en términos de cómo miramos el costo. La instalación que tenemos en Calgary produce 40 megavatios y eso es lo que también gastamos allí. Y creemos que tenemos la habilidad de llevar ese número a 80 con una pequeña inversión para lograrlo. Por eso, estamos entusiasmados con la oportunidad de ampliar también las instalaciones de Calgary a 80, aunque en los Estados Unidos. Creemos que es importante, simplemente por las oportunidades que vemos y para asegurarnos claramente de que somos completamente capaces de aprovechar el rango, como lo somos con nuestra plataforma permanente, que hemos creado aquí en los Estados Unidos. Array En cuanto a la oportunidad de cien megavatios, lo que yo diría es que si piensas en cómo opera nuestro negocio, nuestros módulos operan, contando con cuándo están instalados los módulos, eso es lo que realmente crea la oportunidad para el ciclo de actualización. Por tanto, no se trata de una distribución equivalente como podría pensarse. Así que tal vez podamos ayudarle un poco más en términos de cómo pensar al respecto. Pero todo esto dependerá de cuando se renueven los módulos y se apliquen esos contratos con todos los códigos genéticos del mercado coreano.
Entonces, solo para mantenernos al día con el CapEx, los últimos 300 y dos tercios menos que cien ahora, si eres Microsoft.
Entonces sí, inicialmente, la construcción de una instalación se parece más a lo que creemos que sucederá en el futuro. Me lo dieron.
And then you won’t be more specific on Korea, how many units are roughly five years old that might be up for renewal? Is there a way of thinking about that portfolio and what would be after that 12 to 18 months?
Jeff, soy Mike. Déjame arriesgarme. Pronto. Y como mencionó, en este momento no tenemos una cartera de productos. Por lo tanto, no esperaría ver ganancias de los productos al comienzo del año fiscal. Pero como dijo Jason, estamos en la transición de nuestra cartera a Corea, que últimamente pertenece a nuestra energía Posco o KFC. Son cien megavatios de oportunidad. Estas son todas nuestras pilas de combustible de carbonato, por lo que tenemos existencias para ellas. Y a medida que se lleven a cabo esas renovaciones y surjan esas oportunidades de repotenciación, como usted sabe, seremos tan cautelosos como sea imaginable a la hora de enviar esos módulos a Corea. Hay un retraso, pero produciremos el stock y podremos enviar módulos a Corea en la segunda parte del año. En realidad, depende de cuándo, ya sabes, la transición de esos proyectos de Posco Energy o KFC a FuelCell Energy y el ciclo en el que se producen esas renovaciones.
Perfect.
And then just lastly, Mike, there’s no is there anymore similar to the $10.5 million from performance guarantees is there any residual performance guarantees flowing through in the next fiscal year from prior units and we need to model pure profit and we wouldn’t we wouldn’t expect anything significant there.
Jeff, esos módulos a los que estaban vinculadas las promesas de funcionalidad no estaban verdes y creo que se instalaron como componente de la reflexión del último trimestre.
Okay, thanks.
Operador
El siguiente viene del alarmante Vishal de Jefferies. Su línea ya está abierta.
GRACIAS. Hola todos. Quizás una o dos consultas rápidas. Justo a tiempo para el piloto de captura de carbono con Exxon. ¿Podrías contarnos más sobre cómo se desarrollarán los juegos?
Es decir, ¿cuáles son los pasos después de esta prohibición natural?
So if you think about the announcement we just made yesterday, part of that work that’s going on with Exxon includes their participation with the innovation fund in the EU and right now, the timing for the pilot is slated for early 2026. And there’s a there’s documents out there that you could see online around the EU innovation funding to give some more clarity on that, but we expect that we’ll be operational in that timeframe.
Austin, thank you. And then just on the hydrogen hubs and on that, you talked about I mean, your technology being the two hubs and then also you have discussions that are going on. So maybe our timing around that as well.
Yes.
So I think the you know, if you think about the hubs and what’s going on there, the negotiations between I’ll call them homeowners for lack of a better expression is going on between them and the DOE around how the funding is going to work. But what we’re excited about when you look at all seven hubs, you know, four of the seven on will have a an aspect of transportation tied to them. We think our Toyota project is a great example of our ability to execute a project like that very quickly. If you think about the fuel mix or the way in which the DOE. is trying to demonstrate these hydrogen hubs. There’s a there’s a cross between doing electrolysis, whether that’s through wind and solar are things like hydro or utilizing fuel to do that. There’s also hubs that have the opportunity around doing blue hydrogen as it used to be called and doing that by capturing CO2. So we think we’re really well positioned to add value across all seven of the hubs. And so as those hub owners work through the underwriting cycle with the DOE, we are working with them and lock stop to provide technology as part of the solutions they need to to make the hydrogen hubs work.
Gracias.
Operador
Voy a pasar al siguiente que viene de Ryan Lynch de B. Riley. Su línea ya está abierta.
You, guys.
Thanks for taking my questions. With the Trajen site now available for potential customer visits, can you talk about the interest you’ve seen from others in recent months and your confidence and attracting another customer?
Brian, hola y gracias por la pregunta. Una de las cosas realmente interesantes del encargo de Toyota es que, a diferencia de otros encargos de los que hemos hablado, se trata de una implementación publicitaria genuina de la solución para un visitante que tiene un deseo genuino de aprovechar el poder. el hidrógeno y el agua de la plataforma entre la plataforma y sus funciones y cómo Toyota, como visitante, aprovecha la plataforma que ha servido como catalizador para generar mucho interés en el producto en sí. Seguimos haciendo una serie de recorridos. Estamos buscando una serie de oportunidades en torno a TriGen como solución. Además, como acabo de mencionar, creemos que TriGen puede tener cierta aplicabilidad, incluso como componente de una oportunidad de centro de hidrógeno.
That’s helpful.
Y es fantástico ver los anuncios relacionados con la energía nuclear en los últimos meses en el Reino Unido y Canadá.
¿Qué oportunidad ve con el nuevo asesino y cómo se ve el apetito aquí en Estados Unidos?
Esa es una pregunta maravillosa, y tal vez le pregunte a Tony un poco sobre por qué estamos entusiasmados con la oportunidad nuclear dada nuestra plataforma de electrólisis de óxido forjado y por qué es un acuerdo tan inteligente con la energía nuclear y el interés renovado que estamos teniendo. no sólo aquí en los EE. UU. sino en todo el mundo, sí, estoy satisfecho de hacerlo. El principal mérito de unir la energía nuclear con la electrólisis de óxido forjado es su energía libre de carbono y está disponible las 24 horas del día, los siete días de la semana. días a la semana. Entonces, si piensas en las otras respuestas de cero emisiones de carbono que pueden producir hidrógeno libre de carbono mediante electrólisis, tienden a ser energías renovables intermitentes. Entonces, la nuclear, a tiene esta capacidad máxima y B. También suministra calor residual, que podemos utilizar para aumentar nuestra eficiencia eléctrica. Esta tasa comienza en aproximadamente el 90%, pero podemos alcanzar literalmente el cien por ciento si tenemos una fuente externa de calor residual, que podemos obtener de la energía nuclear. Por tanto, es una selección muy inteligente para nuestra electrólisis de óxido forjado.
Me lo dieron.
That’s an application that seems to make a lot of sense IP, all of these guys, I’ll turn it back and happy holidays to you too.
Gracias.
Operador
Nuestro último proviene de Noel Parks de Tuohy Brothers. Su línea ya está abierta.
Hi, good morning.
Good morning. I just wanted to talk on the sort of a general topic on the product development side. I’m wondering if you could talk a bit about some of the work you’ve been doing as far as reducing the footprint of the fuel cell, any particular progress you expect to see in the coming fiscal year and how that might might manifest itself?
Hola y gracias por la pregunta. Creo que si miras nuestras dos plataformas, nuestra plataforma de carbonato y nuestra plataforma de óxido forjado. Y ya sabes, si miras el óxido forjado, la longitud de un contenedor es la longitud del mercado y, al igual que nuestro carbono y nuestras plataformas. , están muy modularizados. Y creemos que eso nos crea un mérito en términos de área y cómo usamos el área.
Si se toma la plataforma TriGen, como ejemplo, se trata de una plataforma que ofrece 2,3 megavatios de potencia.
Esto suministra hidrógeno. Suministra agua y abarca aproximadamente 3 canchas de baloncesto.
Por eso se necesita mucho espacio para nuestras plataformas.
And as you think about the ability around solid oxide and rack mounting and doing other things like that with a platform that’s more containerized, you can be very efficient in space utilization while delivering a lot of power other benefits like hydrogen and or carbon capture.
Okay. Great. Amcomp, I apologize if you touched on this earlier but Tom, when it comes to the recent announcement of the and Exxon deal, I was wondering if you could talk a little bit about maybe the last stages of getting to the agreement on, I feel like earlier in the year, maybe in your your comments about Doug, about the JDA, you mentioned a good deal about the joint marketing aspects of it you would agree that made me think maybe the first announcement would actually be up something other than Rotterdam factor. Of course, probably surprised to hear that that was the project. So anything you could talk about sort of the background of kind of what’s been happening the last couple of quarters.
Ya sabes, como hablamos, una de las cosas en las que nos enfocamos mucho en Exxon y FuelCell en la progresión conjunta fue en realidad la optimización de la plataforma y la optimización de la plataforma dirigida. nuestra eficiencia. Al capturar y mover automóviles, ¿qué tan inteligente fue la plataforma en términos de mantener la densidad de fuerza, verdad? Porque creemos que esto representa un mérito significativo para nuestra plataforma en comparación con cualquier otra generación de captura de carbono. Así que dedicamos mucho tiempo a estas dos cosas. Y luego, en tercer lugar, una de las otras piezas trataba sobre la vida y cuánto tiempo estuvimos en modo de captura de carbono, lo que esa vida nos dejó y las pruebas de vida llevan tiempo. Y estas son las cosas en las que realmente nos enfocamos a través de este esfuerzo de progresión después de que resolvimos esos problemas desde un punto de vista técnico y cualquiera de los componentes se sintió cómodo con los efectos que pudimos generar. Array. La siguiente fase fue pasar a este proyecto de demostración. Y realmente estamos emocionados de hacerlo, no solo porque ya sabes, es Exxon y ellos son con quienes hemos estado trabajando conjuntamente para optimizar la generación. Pero como dijeron en el comunicado de prensa, después de demostrar efectivamente esta generación, creen que pueden implementarla en sus otros sitios. Y si simplemente los miras como clientes, es una oportunidad bastante grande. Y luego, si abres la ventana y miras a los consumidores comerciales en su conjunto, esta es una oportunidad de mercado significativa para una generación como la nuestra que capturará carbono y producirá energía eléctrica y obtendrá beneficios de la opción de proporcionar otros beneficios como el hidrógeno. como componente de sus actividades. de la plataforma.
Great.
Muchas gracias. Gracias.
Operador
La consulta y respuesta ya está cerrada. Ahora me gustaría ceder la palabra al equipo de Jason para sus comentarios finales.
¿Alí? Gracias.
Continuaremos ejecutando nuestra estrategia comercial Powerhouse con el propósito de generar expansión y maximizar los retornos. Gracias a todos por participar en la llamada de hoy y por su interés en FuelCell Energy. Les deseamos a todos una temporada navideña satisfactoria y no violenta y miremos hacia el futuro. para mantenerlo actualizado sobre el próximo trimestre. Que tenga un día maravilloso.
GRACIAS.
Operador
Gracias por asistir a la convención de hoy y que tenga un día glorioso y unas felices fiestas. Ahora puede cerrar sesión.