La supuesta opa que American Tower está planeando sobre Cellnex ganó un jarro de agua incruenta en la presentación de los efectos 2022 de la compañía americana, que, preguntada por sus planes a largo plazo en materia de fusiones y adquisiciones, aseguró: nada interesante. «
Durante la llamada de American Tower a los analistas para desglosar sus estados financieros de 2022, los ejecutivos de la compañía norteamericana respondieron varias preguntas relacionadas con sus clientes de expansión a largo plazo y su visión del mercado de fusiones y adquisiciones en este momento.
Preguntas que, sin nombrar directamente a Cellnex, tenían como objetivo conocer la posición de American Tower sobre las oportunidades que ofrece el mercado de las telecomunicaciones, y a las que el corporativo americano muy claro.
“Seguimos comprometidos con nuestra calificación crediticia de grado de inversión, y nuestras prioridades 2023 y 2024 son disminuir el apalancamiento en nuestro balance”, dijeron en la convención con analistas. Y agregaron:
«Vemos transacciones primarias de fusiones y adquisiciones en nuestra cartera que pueden interrumpir esos espacios de interés».
De la misma forma que la aparición de esos rumores de OPA hizo que Cellnex tomara conciencia de su alza bursátil más productiva de los últimos años el pasado mes de enero, los comentarios de American Tower sobre su presentación de beneficios el pasado 23 de febrero tuvo un efecto inmediato en el directorio del índice IBEX 35.
La rueda de prensa de la empresa norteamericana arrancó a las 14:30 hora europea y se prolongó hasta las 15:30 horas, momento en el que el valor intradiario de Cellnex registra una fuerte caída desde los 37 euros hasta los 35,33 euros.
Las especulaciones del mercado, tal y como se explica en finanzas. com, mostraban que la oferta pública de adquisición especulativa de American Tower sobre Cellnex tenía mucho sentido en cuanto a las sinergias imaginables entre los dos operadores, pero también que era muy complicada por diversos factores.
Uno de ellos fue, precisamente, cómo el corporativo estadounidense podría afrontar esta operación sin comprometer su calificación de grado de inversión a través de las agencias de puntaje, ya que su última adquisición, la de Coresite, American Tower ya tuvo que ser financiada a través de una combinación de deuda, equidad y desinversiones. .
Y en este sentido, los representantes de American Tower fueron transparentes en su convención con los analistas: “Nuestro propósito es desapalancarse, necesitamos disminuir el índice de apalancamiento por debajo de cinco veces y este sigue siendo el antecedente más sensato para la compañía”.
Un objetivo para 2023 para el que American Tower partirá de un ratio de apalancamiento neto de 5,4 veces -con una deuda de 36. 642 millones de euros a finales de 2022- y ante el que los responsables de la compañía se han mostrado firmes, descartando operaciones imaginables incluso con la colaboración del capital personal.
«Sobre fusiones y adquisiciones, todavía hay un hueco significativo entre valoraciones, entre y demanda, y no hay nada que nos convenza hoy», dijeron en la convención con analistas.
Curiosamente, las razones dadas por American Tower para calmar el juego en cuanto a su posición en una posible operación de Cellnex son muy similares a las que ya planteó la empresa española durante su cambio de curso el pasado mes de noviembre.
Cellnex argumentó entonces que abandonaría su procedimiento de expansión vía adquisiciones para concentrarse en recortar su deuda y sus infraestructuras existentes.
Motivos que también esgrimen desde American Tower, y que, una hora después de la presentación de sus resultados, les valió subir cerca de un 1,8% a su precio porcentual.
Ulises Izquierdo es Máster en Periodismo por la Universidad de Barcelona y Licenciado en Filología Inglesa por la Universidad Jaume I. Se incorporó a finanzas. com tras Business Insider y Reorg, proveedor global de información, conocimiento y análisis de créditos. De Melbourne, Trabajó como editor de noticias de última hora para Australian Associated Press.
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